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El grupo minero Sibanye-Stillwater redujo su pérdida básica a R3,6 mil millones (US$ 199 millones) y elevó sus ganancias a R5,4 mil millones (US$ 298 millones) en el primer semestre de 2025.
La compañía destacó un Ebitda ajustado de US$ 833 millones, impulsado por créditos fiscales en EE.UU. y estabilidad operativa en sus minas de PGM y oro.
Impacto financiero de los créditos S45X
Un factor clave fue la incorporación de R5,1 mil millones (US$ 280 millones) en créditos fiscales S45X de la Ley de Reducción de la Inflación de EE.UU., vinculados a operaciones de metales del grupo del platino (PGM). Estos créditos redujeron costos de ventas, fortalecieron el flujo de caja y se traducirán en pagos en efectivo a partir de 2026, mejorando la visibilidad financiera de la empresa.
¿Qué significa para los inversionistas?
Con un Ebitda ajustado excluyendo créditos de US$ 552 millones, un 51% más que en 2024, Sibanye-Stillwater mostró que su rentabilidad no depende solo de incentivos fiscales, sino también de mejora en costos y eficiencia operativa. Este desempeño refuerza la tesis de inversión en el grupo, especialmente ante un escenario de precios sólidos del oro y los PGM.
Proyecciones de rentabilidad a corto plazo
- Sudáfrica: Ebitda de PGM de R4,8 mil millones (US$ 265 millones), con menor producción (-16%) pero compensada por precios más altos.
- EE.UU.: Ebitda de US$ 151 millones (R2,8 mil millones) en PGM, 457% superior al año anterior, gracias a reestructuración y créditos fiscales.
- Oro Sudáfrica: A pesar de no alcanzar niveles de producción previstos, la exposición al precio del oro elevó su contribución financiera.
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Estrategia de valor a largo plazo
La compañía afirmó que la mejora de la rentabilidad operativa y flujo de caja, junto con una gestión eficiente del balance, posiciona al grupo para crear valor compartido y sostener inversiones en un escenario de volatilidad de precios. Si los precios de los PGM y el oro se mantienen al alza, Sibanye-Stillwater anticipa rentabilidad sustancialmente mayor en la segunda mitad de 2025.