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Los altos precios del cobre generan fusiones millonarias y reactivan minas en medio de un contexto económico incierto.
Durante la cena anual de la Bolsa de Metales de Londres, el entusiasmo por los metales básicos estuvo centrado en el cobre, que alcanzó los US$10,600 por tonelada, su nivel más alto en 18 meses. Este repunte ha impulsado movimientos empresariales de gran magnitud, como la fusión de US$50,000 millones entre Anglo American y Teck Resources, y ha llevado a BHP a considerar la reapertura de minas inactivas. Incluso Saudi Aramco ha incursionado en el mercado del cobre, contratando operadores especializados.
El auge llega en un momento paradójico: la economía mundial muestra señales de estancamiento, pero el cobre, conocido como “Doctor Cobre” por su capacidad de anticipar tendencias económicas, sigue al alza. La demanda se ve impulsada por la transición energética y la expansión de la inteligencia artificial, que requieren más metal para vehículos eléctricos, redes eléctricas y centros de datos. Sin embargo, analistas advierten que esta expectativa lleva años sosteniéndose y que las tecnologías tienden a reducir su consumo con el tiempo.
Por el lado de la oferta, los problemas en la mina Grasberg de Indonesia —la segunda más grande del mundo— han reducido la producción global. A esto se suman interrupciones en Chile y la República Democrática del Congo, lo que podría recortar el suministro mundial en 400,000 toneladas de cobre refinado para 2025. Aun así, la producción récord en la mina Escondida de Chile ha evitado un déficit significativo en el mercado.
¿Qué impacto tienen los aranceles de Estados Unidos en el precio del cobre?
Las medidas arancelarias del gobierno estadounidense, encabezado por Donald Trump, han alterado la dinámica del comercio del cobre. El arancel del 50% impuesto en julio a las importaciones del metal disparó los precios en Nueva York, creando amplias oportunidades de arbitraje frente a Londres. Aunque las cotizaciones bajaron temporalmente tras la exención al cobre refinado, el mercado volvió a subir ante rumores de nuevas medidas, con 340,000 toneladas varadas actualmente en la ciudad. El cobre, más que nunca, se consolida como un termómetro de la economía global.